Goldman Sachs Group stratejistleri, son 10 yılda ortalama üstü performans kaydeden ABD Borsalarının, tahvil üzere öteki varlıkların daha düzgün getiri sunması nedeniyle bu yükselişi sürdüremeyeceğini belirtti.
Aralarında David Kostin’in de bulunduğu stratejistler tarafından yapılan bir tahlile nazaran, S&P 500 Endeksi’nin önümüzdeki 10 yılda yalnızca yüzde 3’lük yıllıklandırılmış toplam nominal getiri elde etmesi bekleniyor. Bu oran, son 10 yılda yüzde 13, uzun vadeli ortalaması olan yüzde 11’e kıyasla daha düşük.
Stratejistler, S&P 500’ün hazine tahvillerinin gerisinde kalma mümkünlüğünü kabaca yüzde 72 olduğunu, 2034 yılına kadar enflasyonun gerisinde kalma mümkünlüğünün da yüzde 33 olduğunu düşünüyor.
Konuyla ilgili 18 Ekim tarihli notta “Yatırımcılar önümüzdeki on yılda pay senedi getirilerinde tipik performans dağılımlarının alt sonuna gerçek hazırlıklı olmalı” değerlendirmesini yaptı.
ABD pay senedi piyasaları global finans krizin akabinde sıfıra yakın faiz oranları ve daha sonra ekonomik büyümenin dirençli olacağı beklentileriyle ralli yapmıştı. Lakin bu sene görülen yüzde 23’lük yükselişin bir kısım büyük teknoloji payında ağırlaştı.
Bloomberg datalarına nazaran S&P 500 endeksi son 10 yılın 8’inde dünya borsalarından daha uygun performans kaydetme yolunda ilerliyor.
Goldman stratejistleri, yükseliş bir noktaya ağırlaşmaya devam etse bile S&P 500’ün yaklaşık yüzde 7 civarında ortalamanın altında getiri elde edeceğini söyledi.
Bloomberg’in Markets Live Pulse anketine nazaran yatırımcılar ABD paylarında rallinin 2024’ün geri kalanında da sürmesini bekliyor.
ABD seçimlerini kimin kazanacağı yahut Fed’in para siyaseti patikasından fazla ABD şirket bilançolarının güçlü gelen sonuçları, pay senedi piyasalarının performansı için daha kritik görülüyor.