Morgan Stanley “Bekleme Oyunu” isimli yayımladığı raporda, Türkiye’nin Dolar/TL ve enflasyon varsayımlarını paylaştı.
Morgan Stanley, yayımladığı raporda, “Görüşümüze nazaran, Türkiye’de TCMB’nin enflasyonu düşürmeye odaklanmaya devam etmesi TL’yi destekliyor.” sözlerini kullandı.
Raporda, 2024 sonu dolar/TL için 36 iddialarına nazaran daha güçlü gelebileceği belirtirken, 2025 sonu için dolar/TL varsayımı 43 düzeyinde korundu.
12 aylık enflasyon beklentilerinin yüzde 27 olduğunu belirten Morgan Stanley, 24 aylık vadeli enflasyon beklentilerini ise yıllık yüzde 18 düzeyinde tuttu.
“TCMB’nin daha yavaş bir süratte gevşemesini bekliyoruz”
Raporda TCMB’nin para siyaseti patikasına ait değerlendirmelerde yer aldı. Morgan Stanley analistleri hususla ilgili olarak şu tabirleri kullandı:
2025’in birinci yarısında daha yavaş bir TCMB faiz indirimi yolu varsayımımız göz önüne alındığında, para ünitesinin tahvillerden daha cazip olduğuna inanmaya devam ediyoruz.
Uzun TL konumları, yatırımcılara yıl başından bu yana dolara nazaran yaklaşık yüzde 25 getiri sağladı.
Önümüzdeki haftalarda daha zayıf bir euro riski göz önüne alındığında, TL durumlarını euro cinsinden finanse etmenin kısa vadede daha fazla getiri sağlayabileceğine inanıyoruz. TCMB’nin piyasadan daha yavaş bir süratte gevşemesini bekliyoruz.
Türkiye’de sanayi bölümünde, yatırım eğilimlerinde ve hane halkı ile firmaların kredi riski göstergelerinde daha zayıf aktivite belirtileri var, fakat tüketim eğilimleri dirençli kalmaya devam ediyor. Daha zayıf aktivitenin yatırımcılar için ekonomiyi desteklemek için siyaset hareketi yapılıp yapılamayacağı konusunda soru işaretleri yaratabileceğine inanıyoruz.”
