Deutsche Bank, Türkiye’de yetkililerin dezenflasyon konusunda inançlı olmaya devam ettiğini, bununla birlikte enflasyon görünümü konusunda temkinli optimistlik içinde olduğunu belirtti.
Deutsche Bank Ekonomisti Yiğit Onay ve Stratejist Christian Wietoska, geçen hafta Türkiye’de farklı bölümlerle yaptıkları temasların akabinde bir not hazırladı. Geçen hafta Bloomberg HT dört yabancı bankanın temsilcilerinin temaslarda bulunmak üzere Türkiye’ye geldiğini yazmıştı.
Notta beklenenden daha güçlü seyreden iç talebin Orta Vadeli Program’da paylaşılan varsayımlara kıyasla enflasyondaki düşüş suratının karşılanabileceğine dair kuşkuları artırdığına dikkat çekildi.
Deutsche Bank’ın notunda maliye siyasetinin takviyesi, gelirler siyasetindeki ihtiyatlı yaklaşım, yapısal ıslahatlarda ilerleme ve ekonomik programın bilhassa mahallî piyasa iştirakçileriyle faal bağlantısının enflasyonla çabada kıymetini koruduğu da belirtildi.
Notta temel saptamalar ortasında yapışkan iç talebin yavaşlamaya devam edeceği beklentisi paylaşılırken, iktisatta sert bir inişin ana senaryo olmadığı vurgulandı. Bir öbür temel saptama enflasyonun en önemli telaş kaynağı olmaya ve ekonomik programın gayelerinin gerisinde kalmaya devam ettiği tarafında oldu.
Deutsche Bank takımı, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) ihtiyatlı tepki sistemini muhafazaya devam edeceği müşahedesini de paylaştı. Notta daha evvel Kasım’da başlaması beklenen faiz indirimlerinin, ortaya çıkan riskler münasebetiyle öteleneceği beklentisi de lisana getirildi.
Deutsche Bank yayımladığı başka bir notta ise 2025 enflasyon iddiasını yüzde 23,2’den yüzde 25’e çıkardı.
Notta minimum fiyata başka kısım açıldı
Deutsche Bank’ın notunda TL’nin evvelki devirlerdeki düzeylerde olmasa da gerçek değerleme yaşamaya devam edeceği belirtildi.
Deutsche Bank, Türkiye’de yaptığı temaslar sonrasında en azından 2025’in sonuna kadar mevcut programın uygulanmaya devam edeceği izlenimini aldığını da aktardı.
Notta enflasyon görünümü açısından kritik değerdeki taban fiyat artışına da başka bir kısım açıldı.
Asgari fiyatta 2025 için genel beklentinin yüzde 25-30 ortasında bir artış olduğunu belirten Deutsche Bank grubu, minimum fiyatta yüzde 30’un üzerinde bir artışın, yavaşlayan iktisat ortamında işletmeleri güç durumda bırakacağı ve enflasyon beklentilerini bozacağı istikametinde bir kanı olduğunu söyledi. Notta bu hususta “Bazı analistler şirketler tarafından minimum fiyat dışındaki dallarda yapılacak fiyat artışlarının yüzde 30’un üzerinde olabileceğini savunurken, birtakım ekonomistler azalan kar marjlarının şirketlerin yüzde 30’un üzerinde artırım yapmasını engelleyeceğini ve birçok şirket tarafından yıl başında yapılacak birinci fiyat artışının yüzde 20 civarında olabileceğini (yıl ortasında daha fazla ayarlama ile) düşünüyor” tabirleri yer aldı.
